Capacité d'autofinancement (CAF)
DéfinitionLa CAF mesure les ressources internes générées par l'activité sur l'année : CAF ≈ résultat net + dotations (DAP) + autres charges calculées non décaissées.
1. Principe La CAF répond à une question simple : combien l'entreprise a-t-elle dégagé de cash potentiel par son activité ? Le calcul est indépendant des dividendes versés et des décisions de financement externe.
2. Calcul (méthode additive) CAF = Résultat net + DAP (dotations amortissements et provisions) + autres charges calculées − reprises de provisions − produits de cession. On REJOUTE les charges non décaissées au résultat.
3. À quoi sert la CAF Financer les investissements, rembourser les emprunts, distribuer des dividendes, renforcer la trésorerie. C'est la première ressource de financement interne, sans elle, l'entreprise dépend des banques et des actionnaires.
4. Autofinancement AUTOFINANCEMENT = CAF − dividendes versés. C'est la part de la CAF effectivement conservée pour les besoins de l'entreprise. Ratio CAF/CA = capacité à générer du cash par euro vendu.
5. Pièges courants CAF (RESSOURCE potentielle, calculée à partir du résultat) ≠ RÉSULTAT NET (différence comptable produits − charges) ≠ TRÉSORERIE (cash réel) ≠ DIVIDENDE (part du résultat distribuée). La CAF ne tient pas compte des délais de paiement.