Sélection adverse
DéfinitionLa sélection adverse est l'éviction des bons produits d'un marché à cause d'une asymétrie d'information ex-ante. Seuls les mauvais profils acceptent l'offre.
1. Asymétrie d'information ex-ante La sélection adverse apparaît AVANT le contrat. L'acheteur ne distingue pas un bon produit d'un mauvais. Il propose un prix moyen. Les vendeurs honnêtes refusent ce prix et partent. Ne restent que les mauvais produits. Le marché se dégrade.
2. Le marché des « citrons » (Akerlof, 1970) L'économiste George Akerlof prend l'exemple des voitures d'occasion. L'acheteur ne sait pas si la voiture est bonne (« peach ») ou mauvaise (« lemon », citron en argot). Il paie un prix moyen. Résultat : seuls les vendeurs de citrons restent.
3. Exemple en finance et assurance Une assurance santé non régulée attire surtout les personnes les plus malades, qui anticipent un gain. Les bien-portants partent. La prime moyenne monte, les moins malades partent à leur tour. Spirale vers l'effondrement du marché.
4. Comment on la corrige OBLIGATION D'INFORMATION (contrôle technique des voitures), LABELS, certifications, garanties, signaux émis par le vendeur (réputation, diplôme). En santé : assurance obligatoire pour mutualiser les profils. En crédit : examen du dossier, scoring.
5. Pièges courants SÉLECTION ADVERSE : asymétrie info EX-ANTE, avant contrat (les bons profils partent, ne restent que les mauvais). Différent de l'ALÉA MORAL : asymétrie info EX-POST, après contrat (on devient imprudent). Mnémo : « adverse = avant ».