Vocabulaire · Management

Ratios financiers (rentabilité, liquidité)

Les ratios financiers sont des indicateurs construits à partir des états financiers (compte de résultat, bilan). Ils permettent d'analyser la performance (rentabilité), la solvabilité et la liquidité d'une entreprise.

1. Ratios de rentabilité RENTABILITÉ ÉCONOMIQUE = Résultat d'exploitation / Capitaux investis. Mesure l'efficacité des moyens engagés. RENTABILITÉ FINANCIÈRE = Résultat net / Capitaux propres. Rendement pour les actionnaires. MARGE BRUTE = (CA − coût des ventes) / CA.

2. Ratios de liquidité LIQUIDITÉ GÉNÉRALE = Actif circulant / Dettes court terme. Mesure la capacité à payer les dettes < 1 an. LIQUIDITÉ IMMÉDIATE (acid test) = (Disponibilités + Créances) / Dettes CT. Indicateurs surveillés par les banques avant tout prêt.

3. Ratios de structure (solvabilité) AUTONOMIE FINANCIÈRE = Capitaux propres / Total bilan. Plus il est haut, moins on dépend de la dette. ENDETTEMENT = Dettes financières / Capitaux propres ; idéal < 1 (dettes ≤ fonds propres). COUVERTURE DES INTÉRÊTS = EBE / Charges d'intérêts.

4. Limites et bonnes pratiques Un RATIO SEUL ne dit RIEN : il faut COMPARER (sectoriel, historique, concurrents). Les ratios sont SECTORIELS : la liquidité d'une banque ≠ celle d'un industriel. Risque : MANIPULATION COMPTABLE (window dressing). À croiser avec lecture qualitative.

5. Pièges courants Distinguer RENTABILITÉ (résultat / capitaux investis, ROE, ROCE) et LIQUIDITÉ (capacité à payer court terme, actif circulant / passif CT). Distinguer aussi SOLVABILITÉ (capacité long terme, fonds propres / dettes) ≠ ACTIVITÉ (rotation stocks, créances).

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