Fonds de roulement net global (FRNG)
DéfinitionLe FRNG mesure la marge de sécurité financière : FRNG = capitaux permanents − actif immobilisé ; il indique si les ressources stables couvrent les emplois durables.
1. Principe d'équilibre Règle d'or : les emplois LONGS (immobilisations) doivent être financés par des ressources LONGUES (capitaux propres + dettes > 1 an). Le FRNG mesure le respect de cette règle.
2. Calcul (par le haut du bilan) FRNG = Capitaux permanents − Actif immobilisé. Capitaux permanents = capitaux propres + dettes financières long terme. Possible aussi par le bas : FRNG = actif circulant − dettes court terme.
3. FRNG positif ou négatif FRNG POSITIF : les ressources stables financent les immobilisations ET une partie du cycle court, situation saine. FRNG NÉGATIF : déséquilibre structurel, risque de défaillance, alerte rouge pour banques et auditeurs.
4. Articulation avec BFR et trésorerie TRÉSORERIE = FRNG − BFR. Un FRNG positif ne suffit pas : il doit être supérieur au BFR. Sinon l'entreprise est solvable structurellement mais à court de cash au quotidien.
5. Pièges courants À ne pas confondre : FRNG (financement LONG TERME stable) ≠ BFR (besoin COURT TERME du cycle d'exploitation) ≠ TRÉSORERIE NETTE (différence des deux). Et capitaux PERMANENTS (CP + dettes LT) ≠ capitaux PROPRES (seulement apports + réserves).